铁矿石供应逐渐恢复 中期回落可期

2020-09-10 10:17:00    来源:      关注

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  【基本面】

  供给:随着澳大利亚季的结束,发运量出现了持续回升。同时根据淡水河谷等矿山的年度计划,下半年发运量将相较上半年有所放量,端边际上将得到持续改善。国内到港量维持高位,但受疫情以及天气等因素影响,压港量较高,导致其未在库存上体现。

  需求:的开工率以及产能利用率持续维持在相对较高的水平,铁水产量高企,但这也意味着边际上继续增加的空间有限。成材需求虽然市场对下半年仍然有比较强的预期,但近期成交回落,需求不及预期的可能性在上升。

  【策略】

  供应端的持续恢复预期,以及需求端天花板效应,同时还存在无法达到预期的可能性存在,使得铁矿石中期供需局面往宽松方向发展。另外随着可交割资源相对偏紧的局面后期逐渐得到解决,1月合约的预期也会发生改变。因此我们对铁矿石1月合约中期走势持偏空观点,可择机介入空单。

  入场位:I2101合约830以上

  目标位:700

  止损位:880

  【风险点】

  外矿经营出现意外、国内钢材需求超预期、天气风险

  【分析】

  铁矿石整体仍然比较强,但最近几天有所松动,出现了小幅回落。盘面主力合约切换到1月后,有所走低。虽然整体上行的趋势在形态上仍未破坏,但上行已现疲态。

  【基本面分析】

  外矿发运量最新一周有所回升,澳巴合计为2465万吨,环比增74万吨,。其中澳洲发运增149万吨,巴西降75万吨。澳大利亚的逐渐结束,发运量开始重新回升。

  上期北方六港铁矿石到港量1378万吨,较前一周增48万吨,绝对水平仍然非常高。

  港口库存1.13亿吨,较上周增69万吨,开始出现回升;日均疏港量310万吨,环比降17万吨。在港船舶数继续上升,已达到188艘,压港仍然严重。

  高炉利润继续分化,螺纹利润较差,整体处于亏损状态,且低于螺纹电炉水平。但热卷因现货价格高企,利润较好。螺纹电炉利润处于盈亏平衡线附近,因铁水成本已高于,电炉利润甚至好于高炉。

  钢厂开工率与产能利用率有所下降,但整体水平仍然高于去年。今年的环保限产与过去两年相比有所放松。

(责任编辑:田甜)
标签: 铁矿石 走势 分析
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资讯编辑:田甜 15981879377

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