螺纹钢短期易跌难涨

2021-02-06 10:49:00    来源:      关注

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  随着春节临近,成交降至冰点,下游需求阶梯式下降,累库进入高峰期,因利润被吞噬而开启休眠模式。多因素作用下,短期价格易跌难涨。

  春节长假到来成交“归零”

  2月3日,全国钢材日成交量1.83万吨,连续9天低于10万吨/天,连续5天低于5万吨/天;5日平均值3.07万吨,较去年农历同期下降43%,甚至低于去年除夕前水平。从1月4日的22.74万吨到2月3日的1.83万吨,降幅92%,现货贸易几乎“归零”。

  钢材现货成交大幅下滑主要源于两个方面:一是价格引起。去年四季度黑色产业链出现一波较大涨幅,今年以来虽然有所回落但仍处于高位,面对4000元/吨以上的螺纹钢价格,贸易商囤货意愿低于往年。二是疫情所致。入冬以来,国内部分地区疫情反复,防控压力增大,人员和货物流动受到影响,其中省疫情对行业的扰动尤其明显。2021年1月,河北省钢铁行业PMI为46.9%,环比下降5个百分点;新订单指数为47.5%,环比下降9.6个百分点。河北省疫情导致当地道路受阻,运输不畅,个别钢厂因原材料不足而被迫停产。随着春节假期到来,钢材现货市场交投氛围将进一步趋弱。

  需求逐步走弱库存不断累积

  截至2月4日,螺纹钢表观需求量为144.14万吨/周,连续四周下降,较年初腰斩;总库存为1069.52万吨,连续六周上升,且增速逐周递增。今年螺纹钢累库起始点晚于往年,但得益于春节靠后,过完农历元月十五已是2月底,总累库时间得到保证。

  按往年特征,库存高点多出现在农历春节后第二周至第三周,即今年库存峰值或在3月中上旬到来;而且春节前后半个月更是累库高峰期,若按最近两周的库存增量均值150万吨/周计算,以此速度累库至3月上旬,螺纹钢总库存至少在1700万吨左右,略高于2017—2019年的1200万—1400万吨水平。经历了去年天量库存的压力测试,库存绝对值已不是影响钢价的核心因素,然而淡季情况下,面对库存不断递增,整体承压。

  钢厂利润下滑减产价

  去年8月开始,市场2850—3100元/吨。1月最后一周,全国30家独立焦企平均吨焦盈利高达984元,利润占焦炭价格的1/3。与此同时,包括等原材料品种在不断涨价中达到高位。据MYSTEEL调研,1月27日当周,地区10家样厂平均含税成本在3957元/吨,周环比上升141元/吨,与1月27日普3860元/吨出厂价相比,净亏损97元/吨。

  生产成本居高不下,大幅吞噬了钢厂利润。全国盈利钢厂比例由1月初的78.53%下滑至月底的68.1%,累计下滑近10个百分点。面对高昂的成本和低迷的冬储市场,钢厂借春节假期开启休眠模式,多地区钢厂公布春节假期方案或停产通知,时间周期多集中在1月底2月初,复产时间集中在2月下旬,即农历正月初十以后。产量下降已有所体现,截至2月4日,螺纹钢周度产量321.95万吨,环比下降11.72万吨,降幅为年内最大,且五周连续下降。无论是低利润驱动的主动减产,还是河北省部分钢厂因原料不足导致的被动减产,短时间内都有助于支撑钢价。

  综合来看,春节前后钢材价格易跌难涨。

(责任编辑:墨景寒)
标签: 螺纹钢 走势 分析
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资讯编辑:田甜 15981879377

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